一个月来国际金价始终保持在2000美元/盎司上方震荡,受益于标的资产价格偏强运行,黄金主题基金在同期实现较好收益。数据显示,一个月来在55只商品型基金中,有27只黄金主题产品收益率为正,最高收益更是达到2.83%夺得榜首,远超其他基金在同期表现。

国际金价一个月来保持强势运行 主题基金收益亮眼

多位分析人士向记者表示,由于此期间标的资产价格波动差异性较大,整体来看,商品型基金同期收益率首尾相差明显。其中,黄金主题基金表现较好,基于多空基本面分歧所致,短期金价仍有望维持偏强运行,相关产品或仍可继续持有。

数据显示,一个月来国际金价维持偏强势头,期间纽约商业交易所(COMEX)黄金主力2月份合约更是创出2098.2美元/盎司阶段性高点,这令投资于海内外的黄金主题基金获得较强收益。

中粮祈德丰(北京)商贸有限公司衍生品部副总监张盈盈告诉记者,短期影响黄金价格的主要因素仍是市场对美联储货币政策的预期。自去年12月中旬美联储议息会议意外释放降息信号后,市场预期最快降息举措或是今年3月份,因此,国际金价波动始终围绕美联储降息时点和幅度等展开。

中衍期货投资咨询部副经理李卉向记者表示,国际金价维持在2000美元/盎司上方,主要在于投资者对美联储降息预期看法不同。目前来看,美国通胀持续走低是支撑美联储降息预期的主要因素,但美国宏观数据则对降息预期造成冲击。

由于一个月来标的资产价格波动较大,商品型基金整体表现出明显差异。数据显示,55只商品型基金中,黄金主题基金表现最好,有色金属和白银主题产品表现略好,收益率保持在1%至2%之间。豆粕和能源化工等主题基金表现居后,3只豆粕主题基金同期收益率更是低于-9%。

金瑞期货贵金属分析师龚鸣向记者表示,本轮金价维持偏强势头,主要在于海外市场地缘政治风险和预期美国降息所致。目前来看,贵金属资产仍是最佳配置资产。

在多位分析人士看来,目前影响国际金价的基本面因素仍不一致,多空基本面分歧尚存,价格仍有偏强震荡可能,对于投资者而言,相关资产仍可继续持有。

“短期来看,仍比较看好黄金多配机会。”龚鸣认为,目前国际金价利多因素或以趋势性为主,中长期来看,未来两年还将围绕美联储降息节奏展开博弈。在偏长期逻辑支撑下,金价2000美元/盎司的支撑相对有效,建议投资者仍可关注逢低做多机会。

“如果标的资产是国际金价的基金仍可继续持有,但若是内盘黄金资产,则有超涨风险。同时,如果配置黄金股,则需要关注企业自身盈利情况。”龚鸣说。

“短期来看,由于美国经济数据尚有韧性,国际金价上涨有一定难度。”张盈盈表示,但由于美联储降息事实尚未兑现,黄金价格中枢水平整体上移概率较大,个人或机构交易者都宜持有低位仓位。

张盈盈认为,考虑到黄金实物及衍生品与黄金股票是两个不同的大类资产,前者属于商品实物及衍生品,后者属于权益类资产,影响因素不尽相同,即使黄金价格上涨,黄金股票仍受到公司自身经营状况影响。因此,在金价波动率上升背景下,交易者应利用黄金衍生品工具做好价格风险管理。

李卉表示,从持仓来看,近期黄金ETF持仓和COMEX黄金净多头持仓均有所下降,显示黄金多头持仓意愿下降,或在一定程度上限制黄金价格进一步上涨,预计短期金价或维持宽幅震荡格局。

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